上市公司“理財熱”降溫 年內認購金額同比減少近16%

記者通過整理數據發現,截至8月16日,今年參與認購理財產品的上市公司數量以及上市公司認購理財產品金額與去年同期相比均下降。

那么,上市公司“閑錢”流去哪了?什么類型的產品受上市公司的“青睞”?未來,上市公司認購銀行理財產品的趨勢如何?

記者調查發現,從上市公司認購的各類理財產品“喜愛度”情況來看,結構性存款最受“追捧”。不過,對比來看,上市公司結構性存款認購家數和規模仍然存在同比“縮水”的情況??梢?,上市公司購買結構性存款動力減弱。相反,在證券公司理財、投資公司理財方面,上市公司認購積極性卻“升溫”。

有銀行業內人士表示,今年以來,企業資金面緊張和理財收益率下行是上市公司理財規模和持有產品數量“雙降”的主要原因。隨著下半年經濟承壓,央行適當放寬流動性,短期來看,上市公司的理財規?;驅⒃诙唐趦瘸尸F小幅上升;但從長期來看,由于理財產品的優勢并不明顯,上市公司理財規??赡苓€會繼續下降。

理財規模和持有產品數量“雙降”

近兩年來,上市公司的“理財熱”一直在降溫,從今年上市公司認購理財產品數量和金額來看,均不及去年同期。

記者通過整理數據發現,截至8月16日,今年A股上市公司累計購買理財規模7845.31億元,與去年同期的9294.17億元相比,同比下滑15.59%;持有理財產品數量為30365個,與去年同期相比減少65.49%。具體來看,截至8月16日,累計購買理財規模超過100億元的A股上市公司共有4家,較去年同期的8家相比,減少一半。

其中,今年的“理財大戶”認購金額與去年相比出現不同程度的縮水,甚至有規模減少可高達百億元。截至8月16日,歐普照明、航發動力、隆基股份累計認購金額居前三位,分別為184.8億元、163億元、128億元。去年同期,前三位分別為歐普照明、江蘇國泰、隆基股份認購金額分別為384.33億元、246.01億元、215億元。

中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明對記者表示,上市公司認購理財規模和持有產品數量呈現“雙降”的現象主要有以下幾方面原因:主要從貨幣上看,上半年央行加強對資金的管控,整體市場的流動性較差,因此企業持有的閑置資金相對較少;而在經濟復蘇期下,實體投資回報率高于銀行理財的收益率;除此之外,基金等資管產品的收益率更具吸引力,也搶占了部分原本投資于銀行理財的資金?!半S著下半年經濟承壓,央行適當放寬流動性,上市公司的理財規?;驅⒃诙唐趦瘸尸F小幅上升;但從長期來看,由于銀行理財產品的優勢并不明顯,上市公司理財規??赡苓€會繼續下降?!?/p>

同時,銀行理財產品收益率吸引力下降,也影響了上市公司購買銀行理財產品的積極性。中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林對記者表示,今年上半年全球資本市場表現較好,所以銀行理財產品收益吸引力下滑。同時,在打破剛性兌付之后,銀行理財產品的風險逐步市場化,再加上結構性產品被限制,企業對銀行理財產品需求下滑。

結構性存款仍受追捧

銀行理財產品“降溫”的同時,結構性存款仍是上市公司理財首選。數據顯示,截至8月16日,今年上市公司合計認購了5166.44億元結構性存款產品,認購規模在各類理財產品中超過60%。其中,認購結構性存款金額超過100億元的上市公司共有3家,且全部投向結構性存款。其中持有結構性存款認購金額最多的上市公司為航發動力,合計163億元。

但對比來看,上市公司結構性存款認購家數和規模仍然存在同比“縮水”的情況,今年認購的上市公司家數和認購規模,較去年同期分別下滑了30.72%和16%。

對此,明明表示,“主要是受到銀行供給側的影響。監管對于結構性存款的壓降力度較大,銀行受此影響也減少了對結構性存款的發行和推薦?!?/p>

此外,今年上市公司購買銀行理財產品積極性也同步“降溫”。數據顯示,2021年以來,截至8月16日,上市公司合計認購銀行理財產品1221.43億元,認購金額相較去年同期下滑40.99%。

不過,明明仍表示,結構性存款短期內仍對上市公司具有吸引力,未來上市公司認購結構性存款的意愿不會削弱,但在監管壓力下結構性存款規??赡芾^續下降。

上市公司理財規?;蚶^續收縮

值得注意的是,今年上市公司認購的各類理財產品除了結構性存款、銀行理財產品、逆回購認購金額有所下降之外,投資公司理財產品(含理財子公司)、存款、定期存款、通知存款、證券公司理財產品、基金專戶、信托認購金額相比去年同期均有所上漲。其中,證券公司理財產品規模增速很快。數據顯示,2021年以來,截至8月16日,上市公司合計認購證券公司理財423.15億元,認購金額相較去年同期上漲43.13%。

以上市公司內蒙一機為例,公司2021年累計購買的證券公司理財總金額約18.3億元,相比去年同期上漲了約165%。

對此,蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金對記者表示,多重因素促使了各方對理財產品需求的多樣化。例如,證券公司理財產品的品種日益增多,選擇范圍增加,加之券商理財的營銷力度加大,同時理財產品凈值化趨勢也對這類產品有利。上述因素多為長期因素,因此未來長期看上市公司認購更多品類理財產品的趨勢比較明確。

“證券公司理財產品和當下權益投資熱度有關,今年權益投資相比固定收益要火爆,這也使得部分企業投資資本市場通過證券市場理財產品的模式,也不排除一些潛在投資資金,通過券商進行投資,暫時存放理財的方式?!北P和林稱。

相比結構性存款、銀行理財產品和逆回購認購來說,證券公司目前開始注重自身資管業務的開展,得益于自身完善的投研體系,其發行的產品相較于銀行理財產品來說也具有一定的收益優勢,因此上市公司認購此產品的金額大幅上升。明明表示,投資公司理財產品(含理財子公司)等資管產品收益率較高,對上市公司的吸引力更強,因此認購規模會呈現上升的趨勢。

盤和林表示,未來企業理財途徑多元化下,企業會選擇更多渠道管理企業現金流。當然,需要關注的是當下部分小品類理財產品增長較快,是因為之前基數較低。

明明也認為,上市公司在資金充裕的情況下,會繼續加大證券公司理財產品或者其他理財產品的認購,減少一些收益率較低的存款或銀行理財;但如果實體經濟的資金較為緊缺,那么上市公司也會減少理財產品的購買。

不過,未來上市公司理財規??赡茉谀陜扔兴黾?。陶金表示,因為當前流動性和信貸擴張速度很可能會加快,這些資金在經濟下行過程中也較難直接用于投資,相當比例的資金會進入理財市場。

編輯:翟卓

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